美联储将降息两次？通胀数据降温，美债收益率全面走低！

元描述: 美联储降息预期升温！近期通胀数据降温，美债收益率全面走低，市场猜测美联储或将在9月开始降息。本文将深入探讨美联储降息的可能性，以及对投资市场的影响。

引言: 美联储是否会降息，一直是市场关注的焦点。近期，一系列经济数据表明美国通胀和劳动力市场正在降温，美债收益率全面走弱，市场对美联储降息的预期也随之升温。那么，美联储真的会降息吗？降息的可能性有多大？降息对投资市场会产生什么影响？本文将深入探讨这些问题，并提供一些投资建议。

通胀数据降温，美联储降息预期升温

最近发布的通胀数据显示，美国通胀正在降温。CPI 和 PPI 数据均低于预期，这表明通胀压力正在减弱。 这对美联储来说是一个好消息，因为这给了他们更多空间来调整货币政策，特别是考虑降息。

5 月 PPI 数据低于预期，核心 PCE 通胀指标或将创半年新低

5 月份 PPI 数据显示，总体和核心 PPI 的同比和环比指标均低于市场预期。这表明生产者价格的涨幅正在放缓，这意味着企业在生产成本上承受的压力正在减轻。

值得注意的是，PPI 数据对 PCE 价格指数有重要影响。 由于构成 PPI 指数的几个关键类别，也会影响到本月稍晚发布的 PCE 价格指数，因此，多名华尔街分析师目前已预计 5 月份核心 PCE 价格指数将仅环比增长 0.1%。

如果这个预期成为现实，将为今年降息两次提供更多支持。 Pantheon Macroeconomics 的首席经济学家 Ian Shepherdson 表示，核心 PCE 平减指数 5 月份可能仅上升 0.11%，远低于今年前四个月 0.32% 的平均增幅。

初请失业金人数大幅上升，劳动力市场出现动摇

除了 PPI 数据外，最新的初请失业金数据也进一步证实了美国劳动力市场昔日的火热局面已出现动摇。截至 6 月 8 日当周美国初请失业金人数为 24.2 万，大幅高于预期的 22.5 万，这也是自去年 8 月以来周度初请失业金人数的最高水平。

这一数据表明，美国劳动力市场正在降温，就业机会正在减少。 这将进一步加剧美联储对经济增长的担忧，并可能促使他们采取降息措施来刺激经济增长。

美债收益率全面走低，市场对降息预期强烈

在通胀数据降温以及劳动力市场出现动摇的情况下，美债收益率全面走低，这表明市场对美联储降息的预期强烈。

10 年期美债收益率跌至三个月新低，市场定价已基本完全包含两次降息

10 年期美债收益率被誉为“全球资产定价之锚”，其走势对全球金融市场具有重要影响。近期，10 年期美债收益率已收于三个月来的最低点，这表明市场对美国经济前景持谨慎态度。

利率市场定价显示，交易员目前预计美联储年内可能降息 49.7 个基点，换言之，已基本完全定价了两次降息。 市场似乎并不相信美联储 6 月点阵图所显示的年内降息一次的中位数预测！

芝商所 FedWatch 工具显示，市场预计美联储 9 月降息概率升至 68%

芝商所的 FedWatch 工具显示，市场认为美联储在 9 月会议上降息至少 25 个基点的可能性约为 68%，较上一交易日继续略有上升。

这一数据表明，市场对美联储降息的预期正在不断增强。 随着更多经济数据公布，以及美联储官员的讲话，市场对降息的预期可能会进一步升温。

降息对投资市场有何影响？

美联储降息对投资市场的影响是多方面的，主要体现在以下几个方面：

1. 股市：利好

降息通常被视为对股市有利，因为这将降低企业借贷成本，从而推动企业盈利增长。此外，降息也会降低投资者对风险的厌恶程度，从而推动股市上涨。

但需要指出的是，降息对股市的影响并非总是积极的。 如果降息被视为经济衰退的信号，那么股市可能会下跌。

2. 债券市场：利好

降息通常会导致债券价格上涨，因为债券收益率与债券价格成反比。降息意味着债券收益率下降，从而导致债券价格上涨。

但需要注意的是，降息对债券市场的影响也并非总是积极的。 如果降息被视为经济衰退的信号，那么债券市场可能会出现抛售。

3. 房地产市场：利好

降息通常会降低房贷利率，从而刺激住房需求，推动房价上涨。

但需要注意的是，降息对房地产市场的影响也并非总是积极的。 如果降息被视为经济衰退的信号，那么房地产市场可能会出现萎缩。

4. 美元：利空

降息通常会导致美元贬值，因为这将降低美元的吸引力。

但需要注意的是，降息对美元的影响也并非总是负面的。 如果降息被视为经济衰退的信号，那么美元可能会升值。

常见问题解答

以下是一些关于美联储降息的常见问题解答：

Q1: 美联储降息对投资者意味着什么？

A1: 美联储降息对投资者来说可能是好消息，因为它可能意味着更低的借贷成本和更高的资产价格。然而，降息也有可能意味着经济正在放缓，这可能会导致市场波动。

Q2: 美联储降息会对股市产生什么影响？

A2: 美联储降息通常被视为对股市有利，因为它可能降低企业的借贷成本，从而推动企业盈利增长。然而，如果降息被视为经济衰退的信号，那么股市可能会下跌。

Q3: 美联储降息会对债券市场产生什么影响？

A3: 美联储降息通常会导致债券价格上涨，因为债券收益率与债券价格成反比。然而，如果降息被视为经济衰退的信号，那么债券市场可能会出现抛售。

Q4: 美联储降息会对房地产市场产生什么影响？

A4: 美联储降息通常会降低房贷利率，从而刺激住房需求，推动房价上涨。然而，如果降息被视为经济衰退的信号，那么房地产市场可能会出现萎缩。

Q5: 美联储降息会对美元汇率产生什么影响？

A5: 美联储降息通常会导致美元贬值，因为这将降低美元的吸引力。然而，如果降息被视为经济衰退的信号，那么美元可能会升值。

Q6: 美联储降息会对全球经济产生什么影响？

A6: 美联储降息可能会对全球经济产生复杂的影响。一方面，降息可能会刺激全球经济增长，另一方面，降息也可能会导致资本外流和货币贬值，从而对一些国家造成负面影响。

结论

随着通胀数据降温，以及劳动力市场出现动摇，美联储降息的可能性正在不断上升。市场对降息的预期强烈，美债收益率全面走低，利率市场定价已基本完全包含两次降息。

投资者需要密切关注美联储的政策方向，以及未来经济数据的变化，并根据自身风险承受能力和投资目标做出合理的投资决策。

免责声明: 本文仅供参考，不构成投资建议。投资涉及风险，请谨慎投资。